来源：中航电测
中航电测是上市国产军工传感器龙头企业，据年度报告介绍，中航电测目前业务和产品主要涉及飞机测控产品、配电类产品、吊挂投放系统、电阻应变计、应变式传感器、称重仪表和软件、智能传感器、消费电子领域产品、智能物流装备、工业称重控制、智能仓储、在用车检测、特种车辆检测、智能驾培、智能交通信息系统、ZOS管理软件、电磁阀等多个方向及领域，按照业务属性划分为航空军品、传感控制、智能交通等业务板块。
财务数据方面，据《2023年度报告》显示，中航电测2023年度实现营业收入167,730.48万元，较上年下降11.95%；实现归属于上市公司股东的净利润为9,816.71万元，较上年下降49.05%，基本每股收益为0.17元。
从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为39.75亿元，应收账款为9.69亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为1.30亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为16.20亿元。
来源：中航电测
细分业务来看，传感控制业务占营收比重达58.16%，2023年营收97.55亿元，为当前中航电测最重要的营收支柱。此外，航空军品2023年营收47.2亿元，占比28.14%；智能交通营收19.66亿元，占比11.72%。
据2023年度报告显示，中航电测当前总体发展战略为：一业领跑，两翼齐飞，四维拓展，多方共赢。“一业领跑”是公司的战略目标，即以智能测控为主业，国内领先，世界一流，争做“世界电测先锋”；
未来，随着对成飞集团的重组成功，中航电测业务规划或面临较大转变。
研制歼20、歼10等“爆款”战斗机，或将“飞入”A股，估值高达1950亿元
成飞集团是我国航空装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造商，陆续推出歼5甲、歼7、歼10、歼20等“爆款”战斗机，交付军机数千架。
从全国来看，成飞和沈飞是我国最重要的两个战斗机研制生产基地，形成了高低搭配，良性竞争的局面。2023年，成飞集团的营收为749.68亿元，净利润24.64亿元；同期，中航沈飞营收为462.5亿元、净利润30.07亿元。
显然，以研制生产战斗机为主业的成飞集团，无论是营收还是体量，均大大超出当前以传感控制为主业的中航电测。
华西证券指出，当前，我国军机进入更新换代大周期，以歼20为首的“20系列”代表了当前中国军机的最高水平，目前均已服役列装部队，进入大规模放量阶段。“十四五”期间将是我国军机结构性升级换装的新时期，四代机、五代机基本完成对二、三代机的替代，成为空军、海军战斗机绝对主力，而成飞研制的歼20是最主要的型号。
基于2022年的相关财务数据，华西证券曾表示，如果采用PS估值法，参考中航沈飞之前的相关估值测算，成飞集团目标市值为1950亿元——这也意味着，未来重组成功，中航电测市值或将达到这一估值。
而本次，中航电测与成飞集团的重组，也仅差临门一脚。
或许在不久，国产军工传感器龙头企业将摇身一变，成为A股军工战机龙头股票。
