产业链价值顺序下沉
无人驾驶技术包括三个关键环节，识别、决策和控制。识别环节，要求分辨并采集车身和环境的大量数据，形成行车决策的信息池，主要依靠外部传感器实现，如雷达传感器、激光测距仪、图像摄像头、红外夜视仪等。决策环节，要求根据信息判断汽车行驶状态，发出动作指令，主要依靠决策算法灌注入集成芯片来实现，如Mobileye的EyeQ芯片产品。控制/执行环节，要求根据指令，以实现无人驾驶的各项功能，主要依靠汽车电控组件，如电子稳定控制系统ESP、辅助驾驶系统ADAS等，最终达成防碰撞、智能泊车、自动跟随等各项功能。同时，无人驾驶的实现，在长期上，还需要依靠汽车与智能城市交通体系的配合，如智慧交通（ETC、智能停车场等）、车联网等。
产业链价值下沉，景气度依次发酵。受产业技术进步、巨头玩家的高频布局事件点、以及道路法规配套开发三者的相互催化，预计未来无人驾驶产业链将顺应：电子器件放量 → 智能系统开拓 → 智慧交通生态的顺序，景气度依次发酵。
电子元器件最先获益
传感元器件是无人驾驶的必备硬件。无论遵循“无人驾驶、一步到位”技术路线，还是“自动驾驶、试水先行”技术路线，为达到感知环境的目的，传感元器件都必须首先配备；同时，由于不同传感器能够带来差异化的感知效果，如“雷达+图像”等Multi-sensors多传感器方案具有极高的广泛采用可能性。这使得传感元器件将首先受益于无人驾驶产业链机会。
全面感知要求多传感器方案，标配均价可达单车3万元人民币。
