在高保真耳机代工品牌一枝独秀的歌尔，在2020年销售收入达到了近600亿。看上去不错，但是它的前五名客户的销售额占比达到了80%，尤其是排名第一的大客户，将近50%。是的，就是苹果耳机。香甜的苹果，人人喜欢它；危险的苹果，人人害怕它。欧菲光借助于收购索尼电子的镜头和传感器技术，一举将手机镜头模组打入苹果供应链。三年时间，在2019年欧菲光的手机镜头模组的出货量问鼎行业第一，2020年总收入也逼近500亿，跟歌尔是一个体量。但在2021年3月，被苹果踢出供应链之后，身价一落千丈。2021年收入应该不会超过250亿，但亏损却预计为27个亿。欧菲光，成为“都亏光”。从人造小太阳到日薄西山，这种局面难免让供应链上的众生人人自危。寒蝉效应既出，歌尔作为苹果的第一贴身带刀侍卫，也应该早已明了这种危险的依赖。这也是歌尔一直寻求旗下的MEMS传感器子公司分拆出去的一个重要原因。它在2017年成立了歌尔微公司，主要做MEMS传感器，2020年收入为13亿，能排到全球第6的位置。独立出去，一方面是躲避风险，好兔三窟；另一方面也是借助当下MEMS传感器的好浪头，或许再次杀进科创板。有意思的是，歌尔微的分拆也是一波三折，它的业务范畴也在变化，体现了对市场风向的微妙把握。最早歌尔微的业务是“MEMS 麦克风、MEMS传感器、微系统模组”，而最新的口径，已经调整为“MEMS器件及微系统模组研制”，反而去掉了传感器，直接向半导体粘上去。背后总是有小聪明无数的高人。实际上，MEMS传感器来势汹涌，借助于半导体题材，在资本市场率先为传感器叩开大门。专门做MEMS传感器的敏芯，2021年收入为3亿元人民币，已经成功上市。这给很多传感器厂家带来新的热望，但这种单打独斗的模式，也将是一个漫长的苦旅。
从歌尔耳机，重庆川仪，向前拆分出传感器的方式来看，这种糖葫芦串的模式，对于当下的中国传感器发展，不失为一种直接借鉴的方式。河南汉威则更加前行一步，通过工程应用项目，来反哺传感器。它以工程应用做大市场，反向带动传感器基础研究。整体收入20多亿人民币，传感器也不过一两亿的收入，但这两种收入都是关键性的。一个决定了体量和养分，一个决定了核心价值。只有有了大体量的养分，才能在电化学传感器赛场上，逐渐取代全球第一和第二品牌的City和AlphaSense。这就是糖葫芦串的价值吧。有了更大的体量和传感器能力，打通技术、产品到市场，下一步才能走到八爪鱼道路，横向扩张。
当然，企业的体量也不能太大。像海康威视这样收入800多亿的巨无霸，赚钱太容易。传感器反而无足轻重。尽管它在视觉相机有一定的发展，都是硬件收入而已。它离挑战美国康耐视和日本基恩士方面，还差得太远太远。在它的八大创新业务中，智能家居（如智能锁）的萤石网络和海康机器人甚至打算走上上市的道路，但没有什么含金量，不过是背靠大山的中国卷而已。资本的诱惑，不太容得下这样追逐体量的公司，弯下身来为传感器花费巨资研发却只有小不点的营收。业绩，或许可以相信海康威视；但传感器这种高精尖的奇葩产品则很难依赖上。
车辐条车辐条，一根轴心多肩挑
要是没有了大集团在背后的依托，独立的传感器厂家该如何生存呢？像博世这样财大气粗的传感器厂家，看上去是独立的。但博世作为全球第一大汽车零部件厂商，和消费者电子传感器厂家，早已在汽车、手机、家电有着广泛的布局，芯片、传感器和电子零部件的一体化优势。这依然是糖葫芦串模式的尽兴表演，淋漓尽致。分析这样的公司，不能不看到这背后强大的协同效应。霍尼韦尔在工业流程自动化领域的霸主地位，也给它旗下的传感器带来了很多的荫庇。当然西门子是个例外。这个自动化巨头，似乎一直吃不透传感器的精髓。虽然有传感器与通讯部部门，但通讯能力强，传感器业务则一直萎靡不振。与此相关的是，它在仪表也像是打了瞌睡。传感器不行，仪表也别想好，分析仪器也心不在焉。西门子还真是中了一个魔咒。它在流程行业雄心勃勃的最后一次打击，就是流程自动化部门前两年被并入了数字化工厂，原来中国区两个太子之争，也以流程行业败给离散制造而终。与芯片、传感器无源，西门子或许也是有着历史根基的。当年西门子的半导体业务部门，也是独树一帜。1999年分拆了出去，于是成就了当前英飞凌芯片与传感器的英名。
最新的一个西门子放弃传感器的例子，是它在2020年7月，将瑞士富巴HUBA，出售给了智路资本。智路资本是中国制造业资本的传奇，它近期出资14亿美元收购韩国芯片厂商美格纳（可惜去年年底被美国否决）、中国台湾日月光封测的大陆工厂，甚至接手紫光集团，都呈现了回肠荡气的格局。对于中国制造的未来何处去，智路资产管理公司表现得如此具有前瞻性和定力。收购瑞士富巴是一个很好的牌局。它专注于压力测量技术的传感器芯片和传感器。2019财年收入也有7亿元人民币。当然，留在智路资本手里也只是过渡，找一个合适的仪表下家，对未来的富巴是一个更好的发展。
