短暂业绩阵痛期已过，防疫红利散去后优利德轻装上阵，业务转型成果斐然。2020年由于疫情影响，优利德响应社会需求和政府号召，拓展防疫类检测仪表仪器产品，因此以红外热成像为主要产品的防疫类产品在2020年实现大幅增长，2020年优利德温度与环境测试仪表收入4.07亿元，其中大部分为防疫类产品，而2021年防疫类红外测温产品的销售逐步回落，也对优利德2021年营收和利润产生一定影响。但防疫红利褪去后，优利德及时明确了其在红外热成像仪行业的发展方向，战略发展中心重新聚焦于工业红外热成像仪领域，而工业红外热成像领域涉及领域众多，包括汽车、电力、冶金石化、温度元件制造业等，由此将拓宽优利德红外热成像仪业务成长空间。此外，优利德逐步将重心调整回电子电力及电压行业，同时持续加码通用电子测量仪器行业，2021年，优利德非测温业务板块的销售收入取得较快增长，增幅达42.03%，有效降低了测温产品销售大幅下降带来的不利影响。
四、渠道+产品双因子边际改善明显，仪器类业务是公司未来成长核心
渠道和产品结构两个维度边际改善明显，仪器类业务业绩释放具备极强爆发性，未来将成为优利德成长的核心业务。当前时间节点看，优利德通用电子测量仪器类业务从两个方面发生根本性的改善，业务向上的边际改善确定性强：
1）海外渠道的拓张+国内渠道的优化。从仪器类业务的收入区域结构看，优利德仪器类业务收入基本源自于国内，相比于鼎阳科技等国内领先的仪器厂商而言，海外收入占比非常低，同时，优利德在海外产品的销售通常采用FOB模式结算，货物到岸后需缴纳的关税、运费、仓储物流费用都由客户或是经销商负责承担，因此相比于国内其他厂家CIF的结算方式，优利德海外产品价格受到影响，抑制了优利德的毛利率。此外，出于公司战略考虑，仪器类业务在上市之前并未着眼于欧美市场的开发，欧美渠道的滞后开发也制约了优利德仪器类业务的放量。未来，优利德计划重点发力建设欧美市场渠道，在海外新建营销分支机构，同时整合国内市场渠道，成立直销团队专门用于中高端产品的推广。海外渠道扩张+国内渠道优化将有力的促进公司仪器类产品的业绩增长，长期制约公司仪器类业务放量的困扰将逐步消散。
2）产品结构的完善。目前看，较为弱势的产品结构一定程度上抑制了优利德仪器类产品毛利率的提升，也制约了其在市场推广和销售中的放量，削弱了公司产品的市场竞争力。
随着研发投入的加大，优利德预计在未来几年内将持续不断推出更具竞争力的新产品，进一步完善数字示波器的产品结构，加速推出高带宽示波器产品，加快在频谱分析仪、矢量网络分析仪的布局，同时，优利德也在大功率、高精度电源等领域持续布局，拓宽仪器类业务的成长边界，随着中高端产品的持续突破，优利德将发挥渠道和产品的双重优势，成长性显著，通用电子测量仪器业务也将成为公司业绩增长的主要驱动力。
本期负责人介绍
王少君，华信研究院研究员。北京理工大学机械工程专业博士，主要研究方向为激光表面微纳结构加工。近年来参与各项研究课题十余项，参与长沙、合肥等地制造业“十四五”规划，参与天津、长沙、株洲等地先进制造业集群培育工作，专注于精密仪器、智能制造、高端装备、新一代信息技术等领域的研究工作。
