9月28日，湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司（下称“开特股份”）在北京证券交易所正式上市，开特股份发行价为7.37元/股，发行市盈率为18.8倍，公开发行股票数量1800万股（超额配售选择权行使前），实际募集资金总额约1.33亿元，用于车用电机功率控制模块及温度传感器建设项目、补充流动资金。
开特股份是国内知名的汽车热系统产品提供商，主要从事传感器类、控制器类和执行器类等产品的研发、生产和销售，主要细分产品包括温度传感器、光传感器、调速模块、直流电机执行器、步进电机执行器和无刷电机执行器等。
据中汽协《中国汽车电机电器电子行业分析报告白皮书》统计，报告期内（2020~2022年），公司车用系列传感器产品的销售收入位居前三。
3年营业收入复合增长率超36%！净利润复合增长率超62%！实现快速增长！行业基本盘增长强劲，募集资金建温度传感器项目。
主要财务数据方面，2020~2022年度报告期内，公司营业收入分别为 27,757.70 万元、38,087.22 万元和 51,467.77 万元，复合增长率为 36.22%。扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 2,608.72 万元、4,274.01万元和 6,880.29 万元，复合增长率为 62.40%。毛利率分别为32.47%、32.78%及31.04%。
2023年上半年，公司实现营业收入2.86亿元，同比增长36.47%，实现归母净利润5085万元，同比增长63.03%。
研发方面，2020年-2022年，公司研发费用分别为1570万元、2073万元、2597万元。2023年上半年，公司研发费用为1331万元，同比增长19.12%。半年报显示，公司拥有专利321项，其中发明专利25项、实用新型265项、外观设计31项。
据悉，开特股份快速发展，主要受益于新能源汽车的发展，2016-2022 年，我国新能源汽车销 量从 47 万辆增长至 2022 年 689 万辆，年复合增长率高达 56.68%，新能源汽车产业链面临较好发展机遇。
汽车热管理系统方面，新能源汽车热管理系统单车价值量是传统燃油车的 3 倍左右，将极大的促进下游需求。此外，随着汽车电动化、智能化、网联化、共享化的发展，以及功能性、舒适性、环保性等多方面的要求，新的应用场景不断涌现，温度传感器、执行器等需求亦不断增加，如座椅加热 温度传感器、门把手电机、充电盖电机、AGS 进气格栅电机执行器、水阀电动执行器 等，进一步拓展了公司产品的应用市场。
招股书显示，开特股份拟IPO募资约1.36亿元，用于车用电机功率控制模块及温度传感器建设项目、补充流动资金。
募投项目之一的“车用电机功率控制模块及温度传感器建设项目”，计划在湖北省武汉市汉南区兴城大道499号生产基地通过建设生产厂房、购置SMT设备、PCBA自动组装线、新能源传感器组装线、MES系统等先进生产设备以满足公司产能扩充的需求。
开特股份介绍到，项目达产后预计实现年产500万个车用电机功率控制模块和5,000万个温度传感器。
传感器类产品营收占比40%，毛利率达50%！产能利用率均达到100%！未来需求仍强劲
2020~2022年报告期内，传感器类产品的营业收入分别为12,812.75万元；15,660.95万元；19,590.75万元，占比为46.39%；41.40%；38.23%。
而传感器类产品毛利率也为最高，3年期平均毛利率达到50%，而控制器类产品毛利率约21%左右，执行器类产品毛利率最低，约15%左右。因此传感器类产品是开特股份营收主要利润来源。
目前，汽车用电子产品需求庞大，一台车需要用到大量的电子器件，传感器、控制器、执行器行业品类复杂，型号较多，公司目前销售的产品型号数量已经从2020年的 1098 个增长至 2022年的 1332个。
产能方面，据招股书披露，目前开特股份传感器类、控制器类、执行器类等主营业务产能利用率均达到100%，产销率均达到90%以上。
具体应用上，公司产品在汽车热管理系统的空调系统中应用较为广泛，这个细分市场，新能源车相较于燃油车有单车使用价值量大幅提升的逻辑，根据财信证券研究显示，传统燃油车单车汽车空调系统产品价值 1,350 元，新能源汽车单车汽车空调系统产品价值约 3,200 元，单车价值量提升约1.37倍。据招股书引用财信证券汽车热管理系统市场价值测算，预计 2025年中国乘用车汽车空调系统市场空间为 512.14 亿元。
