近日，鼎阳科技披露接待调研公告，公司于11月6日接待5家机构调研。
据了解，鼎阳科技在2024年前三季度的高端产品业绩表现显著，高端产品占比提升至24.16%，推动四大主力产品平均单价同比增长14.67%。公司自2020年以来共发布12款高端产品，其中包括8 GHz带宽的12-bit高分辨率数字示波器、26.5 GHz频谱分析仪等，这些产品巩固了公司的核心竞争力和盈利能力。在直销方面，2023年直销营业收入同比增长43.51%，占比达到13.52%，相比2017年提升了10.93个百分点。公司将继续优化直销队伍，强化大客户和高端产品销售。在产能扩张方面，公司主要通过租赁方式扩大生产场地，保持轻资产运营模式，并将资源集中于产品开发和技术创新。2024年以来，公司已发布7款新产品，包括高分辨率数字示波器和任意波形发生器等，提升了产品档次和竞争力。公司将持续加大研发投入，突破关键技术，巩固研发优势。
调研详情如下：
Q1:公司数字示波器、频谱分析仪、矢量网络分析仪和信号发生器等行业四大主力产品均已进入高端领域,能否分享一下2024年前三季度公司高端产品的业绩表现?
A1:公司高端化发展战略持续推进,2024年1-9月,公司高端产品占比提升至24.16%,拉动四大主力产品平均单价同比提升14.67%,公司高端产品继续保持较好的增长趋势,产品结构不断优化。从产品的销售单价上看,2024年1-9月,销售单价5万以上的产品,销售额同比增长38.37%,销售单价3万以上的产品,销售额同比增长24.39%。售价越高的产品,增长越快。
基于公司长期以来的技术积累,2020年以来,公司共发布12款高端产品,对公司未来营业收入的增长将有积极贡献。公司已相继推出技术门槛相对较高的8 GHz带宽的12-bit高分辨率数字示波器、最高测量频率为26.5 GHz的频谱分析仪、最高测量频率为26.5 GHz的矢量网络分析仪、最高输出频率为40 GHz的射频微波信号发生器和输出频率达1 GHz的任意波形发生器等技术门槛相对较高的产品,巩固和增强了公司的核心竞争力和整体盈利能力。公司高端产品及产品指标具体情况如下:
图1:公司高端产品全家福
表1:公司高端产品及产品指标
Q2:2024年1-9月,公司直销营业收入同比增长33.71%,增速明显,请问目前公司直销营业收入占总营业收入的比例是多少?
A2:2023年,公司直销营业收入为6,534.36万元,同比增长43.51%,直销营业收入占比为13.52%,相较2017年2.59%,已累计提升10.93个百分点。2017年至2023年公司直销营业收入占总营业收入的比例增长情况如下:
图2:2017-2023年公司直销营业收入占总营业收入的比例
由于公司产品矩阵完善,特别是矢量网络分析仪、射频微波信号发生器和频谱分析仪等射频微波类产品以及12-bit高分辨率数字示波器竞争优势明显,公司可以通过直销为客户提供更符合其需求的整体配套解决方案。随着公司产品高端化的进程不断加快,适合直销的产品越来越丰富,同时,客户对公司高端产品和服务支持等方面的要求也更高。2024年第三季度,公司持续优化直销队伍的建设和管理,进一步强化各行业典型大客户以及高端产品的销售推进工作。
Q3:公司产能扩张部分是否仍以租赁厂房为主?未来公司是否还会延续轻资产运营模式?
A3:公司生产场地主要采用租赁方式,由于拟生产产品技术指标的升级对生产场地的规模带来了更高的要求,公司生产场地面积已扩大为原来的2.35倍。公司拥有符合国际先进水准的生产产线,并与全球高端数字示波器领导者力科合作十余年,完全符合其对产品品质的要求,公司的生产线不仅能够满足不断增长的发货需求,还能够满足日益高端化的产品品质需求。
