5.2、光电芯片、电子测量仪器、卫星通信上游元器件国产化替代
通信主设备：已实现全球领先。全球通信设备市场格局保持稳定，国产通信设备厂商全球份额靠前。根据 Dell'Oro Group，2018-22H1，国内通信设备龙头厂商华为、中兴的全球市场份额合计保持在 40%左右，其中华为稳居第一，市场份额保持在近 30%，大幅领先诺基亚、爱立信等海外厂商。 国产替代已基本完成，国内市场两大龙头合计占据 90%份额。从中国市场来看，2022 年上半年，华为在中国市场的份额达到了 58%，中兴为 32%， 其他厂商供给占据市场份额的 10%。
通信设备上游核心芯片：国产化替代空间广阔。国内芯片发展较缓，人才、 经验较为匮乏，目前由于政策、产业链支持，技术不断向上突破，FPGA、 基带芯片、AD/DA、DSP 等核心领域国产替代空间巨大。工业与通信市场为 FPGA 国产替代关键。从我国 FPGA 下游结构来看，通信市场占据最大份额，且持续高速增长。根据 Frost&Sullivan，2025 年面向通信市场的 FPGA 规模将达 140.4 亿，占总 42.3%，三年 CAGR 17.4%。FPGA 市场集中度高，由外资厂商主导。
根据 Frost&Sullivan，全球 FPGA 市场主要由赛灵思和 Altera（英特尔收购）主导，二者分别占 52%和 34%的份额， 加上 lattice（5%）、Microchip（4%），前四名厂家已占据近 95%份额， 市场集中度非常高。国内市场方面，虽然仍由外企占据大部分份额，但国 产厂商安路科技已跻身前四，国产化略有突破。虽然起步晚，但受益于庞大的技术人才储备和市场需求，中国 FPGA 市场已有紫光同创、安路科技等优质企业。同时，华为也开发出了 FPGA 云平台，为全球人工智能、大数据等领域的专家，提供颠覆式的开发模式，FPGA 仍有望逐步实现国产替代。
光模块：国产替代已基本完成。2016 年，海信、光迅科技、中际旭创等国内厂商跻身光模块份额全球前十行列。根据 LightCounting 口径，2021 年，全球 TOP10 光模块厂商中已有 5 家中国厂商，中际旭创与美国 Coherent（II-VI、Finisar）公司并列第一，显示国产光模块厂商已不亚于海外企业。另外根据 Omedia 口径，2021 年，国产领先厂商份额合计达 26%，考虑到 Coherent 由 II-VI 与 Finsar 合并，国产单一厂商份额已可比肩海外厂商，国产替代已经基本完成。
光无源器件：有望成为光通信产业国产化下一重要环节。就光器件行业而言，高端光有源器件壁垒较高，供应商仍以国外厂商，包括美国 Coherent、 Lumentum、以及日本住友为主。而目前光无源器件国内技术发展已相对较为成熟，近年来，以天孚通信、博创科技、太辰光、光库科技为代表的国内中小厂商正逐步崛起。我们认为，目前国产光器件处于快速发展阶段， 以天孚通信为例，国产高速无源光器件产品技术持续突破、份额持续提升， 光通信产业链国产化有望自光模块持续向上游突破，短期从光无源器件、 光有源器件一直到长期的光芯片产品，实现产业链的完全国产替代。
电子测量仪器：国产化仍处起步阶段，渗透率有望快速提升。欧美巨头占据全球市场主要份额，国产品牌加速追赶。由于具备良好的电子上下游产业基础，测量技术成熟，电子测量仪器产业起步早，海外企业积累了大量设计开发经验，尤其在高带宽、高频率产品上技术优势显著。而国产品牌起步较晚，目前主要集中在中低端市场。随着我国信息技术和测量技术进步，国产品牌通过多年研发投入和技术积累，产品档次逐步从低端向中高端拓展。长期来看，国产替代大趋势下优质国产公司迎来长期发展机遇。
据 Frost&Sullivan，海外领先企业是德科技、泰克、力科、罗德与施瓦茨、 美国国家仪器占全球近 80%份额；在国内市场，是德科技与泰克分别占 19.1%/13.8%份额，国产单一厂商仅 1%-2%，国产化空间较大。国家政策大力支持，推动电子测量行业发展。我国近年来持续推动政策支持、鼓励高端通用科学仪器、5G 射频仪器仪表、测量仪器设备等通用电子测量仪表仪器的研发、生产与技术升级以实现工业化、数字化、信息化，将电子 测量行业发展提到一个新高度，加快提升国家测量能力和水平。
卫星通信：关注上游核心元器件国产化。5G 时代到来使得通信行业成为相控阵 T/R 芯片走向民用领域的重要驱动力。2018 年中央经济工作会议首次提出“新基建”概念，包括加快 5G 商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设。5G 作为经济发展新动能，成为新基建的领头羊，为物联网、工业互联网、人工智能、云计算等领域的发展奠定基础。根据工信部，2021 年我国已建成超 139 万个 5G 基站，5G终端连接数已达 5.18 亿。我们认为，5G 建设在未来 3-5 年将持续拉动基站射频芯片行业景气度。
六、机械
